Simon Johnson es profesor de economía en el MIT, ex-economista jefe del FMI y creador del blog Baseline Scenario.
La economía mundial se enfrenta a un problema de proporciones: los grandes bancos de los Estados Unidos siguen siendo "demasiado grandes para quebrar", lo que significa que si uno o varios de ellos estuvieran en graves problemas, el gobierno tendría que salvarlos porque las consecuencias de la inacción son demasiado sombrías....
Publicaciones de Colaboración
Nouriel Roubini es profesor de Finanzas en la Universidad de Columbia
El culebrón financiero griego es la punta de un iceberg de problemas de sostenibilidad de la deuda pública para muchas economías avanzadas y no sólo los llamados PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España). De hecho, la OCDE calcula ahora que los coeficientes deuda-PIB de las economías avanzadas aumentarán a una media del 100 por ciento, aproximadamente, del PIB. El Fondo Monetario Internacional ha hecho públicos recientemente cálculos similares....
Tano Santos es profesor de Finanzas en la Universidad de Columbia y colaborador del blog "Nada €$ Gratis" de Fedea.
El caso Goldman cayó como una bomba en los mercados financieros el pasado viernes y merece la pena repasarlo y quizás explicarlo con detalle. En la explicación que sigue simplifico algunas cosas que no tienen importancia para el caso....
Este fin de semana se reunía en Madrid el Ecofin. Uno de los principales puntos del día, tal y como leíamos en la prensa española (ver El País) era la tan cuestionada “tasa Tobin” a la banca.
¿Cuáles han sido las conclusiones? No a la tasa, sí a mejor regulación. Desde aquí sólo me queda decir: Gracias, Europa....
Dos decisiones de las autoridades monetarias aparecen en el epicentro de la crisis financiera que arrancó en 2008 y mutó hacia una crisis económica generalizada a lo largo de 2009. La primera fue la decisión de la Reserva Federal (impulsada por su entonces presidente, Alan Greenspan) de reducir los tipos de interés hasta niveles (entonces) históricamente bajos, tras el pinchazo de la burbuja puntocom y la desaceleración económica de 2001. Lo que se discute con una mayor carga de profundidad no es si Greenspan acertó o no al reducir los tipos de interés de manera tan agresiva, sino si se equivocó al mantenerlos en estos niveles durante demasiado tiempo. Basta recordar que en junio de 2004, más de dos años después de que la desaceleración tocase fondo, el tipo de intervención seguía en el 1%....
Johanna Mollerstrom y David Laibson, Universidad de Harvard.
En 2005, Ben Bernanke hizo dos influyentes discursos en los que puso sobre la mesa la hipótesis de un exceso de ahorro global como la causa de los desequilibrios comerciales globales y, en particular, del déficit corriente de EEUU.
Mediante la expresión "exceso de ahorro", Bernanke se refería al significativo aumento en la oferta global de ahorro, que comenzó en 1995. Puso el ejemplo de China como uno de los más importantes oferentes de ahorro durante el período. Bernanke argumentó, además, que este exceso de ahorro era el factor subyacente a los grandes flujos entrantes de crédito hacia los EEUU, algo que a su vez dió origen a la explosión del consumo y al posterior déficit por cuenta corriente....
Javier Andrés, profesor de economía en la Universidad de Valencia, argumenta acerca de la necesidad de no aplazar la consolidación fiscal de las economías de la Eurozona. En concreto, afirma que "no parece buena idea agudizar los desequilibrios financieros internacionales para salir de la crisis. Es cierto que la contabilidad macroeconómica nos dice que si algunos países mantienen un superávit comercial otros tienen que incurrir en déficit. Pero no dice nada de la dirección de causalidad entre uno y otro....
Leví Pérez, profesor de economía de la Universidad de Oviedo, continúa su serie de artículos sobre la lotería. ¿Qué dice la teoría económica de sus causas y consecuencias?
La preocupación acerca de por qué la gente juega a la lotería no ha sido ni es patrimonio único del análisis económico sino también de psicólogos y sociólogos que han dedicado especial atención al tema. Así, las aportaciones en este terreno las podríamos resumir en tres planteamientos teóricos alternativos - con distintas implicaciones desde el punto de vista normativo - que tratan de explicar por qué los individuos participan en estos mercados. Por un lado, están los planteamiento basados en la Prospect Theory (Kahneman y Tversky, 1979) en el sentido de que los individuos en lugar de actuar de acuerdo a las verdaderas probabilidades de obtener algún premio, tienden a sobrevalorar estas probabilidades, por lo que su forma de actuar es distinta de la que se esperaría a partir de la teoría de la utilidad esperada....
Martin Feldstein es profesor de economía en la Universidad de Harvard y Presidente Emérito de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) de Estados Unidos.
A los estadounidenses que viajan a Paris o a Berlín continuamente les llama la atención los altos precios en comparación con los de su país. Un cuarto de hotel, un simple almuerzo o una camiseta de hombre, todos esos productos cuestan más al tipo de cambio actual que lo que costarían en Nueva York o Chicago. Para reducir el costo de dichos bienes y servicios al nivel del de los Estados Unidos, el euro tendría que descender en relación con el dólar en un 15%, a alrededor de 1.10 dólares....
Sergio Iranzo es postgraduado por la Universidad de Georgetown y analista financiero....
El Gobierno de España ha decidido incentivar el mantenimiento de empleo, de actividad y de supervivencia del sector de automoción. En el año 2009 se han concedido al sector la friolera de 110 millones de euros en ayudas a fondo perdido, más 690 millones de euros en préstamos. Esto se completa con 250 millones de euros más en préstamos para 2010 y otros 100 millones de euros en ayudas a la adquisición de vehículos. En suma, más de 1.150 millones de euros de recursos presupuestarios puestos a disposición del sector del automóvil en unos meses.
Quien tenga interés en conocer el detalle de a quién se han concedido las ayudas de 2009 puede ir a la resolución oficial (aquí para las ayudas y aquí para las condiciones de dichas ayudas). El total de dinero disponible para 2010 se encuentra aquí....
Antonio Álvarez es profesor de economía de la Universidad de Oviedo y director de la Unidad de Análisis e Innovación de Cajastur.
Hoy en día existe un claro consenso sobre la importancia de invertir en I+D, y la Unión Europea ha decidido dar un fuerte impulso a la I+D a través de varios mecanismos entre los que destaca el VII Programa Marco. En España, a pesar del avance en los últimos años, todavía es necesario intensificar este esfuerzo en el mundo empresarial. Es bien conocido que las estadísticas nos colocan bastante por detrás de los principales países europeos en lo que se refiere al del gasto en I+D realizado por empresas. Sin embargo, aunque el diagnóstico es claro, no lo es tanto cuáles son los pasos que se deben dar para lograr alcanzar a los países líderes. En estas líneas intentaré profundizar señalando cuáles son, a mi entender, algunas claves para lograr que las empresas apuesten con más fuerza por la innovación....
Leví Pérez, profesor de economía de la Universidad de Oviedo, inicia una serie de artículos sobre la lotería. ¿Qué dice la teoría económica de sus causas y consecuencias?
La lotería se ha convertido en un bien de consumo extremadamente popular en numerosos países a lo largo de todo el mundo. Sirva como ejemplo que en el año 2008 los españoles gastaron más de 11.500 millones de euros en lotería, cifra nada despreciable que representa algo más del 1,3% de la Renta Nacional Disponible de dicho año.
El crecimiento y expansión mundial de este producto puede explicarse a partir del interés de los diferentes estados por encontrar una fuente de financiación alternativa que les permita obtener recursos sin la necesidad de recurrir a nuevos impuestos o incrementar los ya existentes. De hecho, un porcentaje de las ventas de la lotería no es retornado a los jugadores en forma de premios, sino que es asignado a diferentes actividades de índole benéfico-social, cultural y/o deportivo o revierte directamente a los presupuestos de los estados, destinándose a a la construcción de hospitales, carreteras, educación, lucha contra la marginación, etc.; de ahí que la lotería pueda entenderse como "un impuesto implícito voluntario”. Tanto es así que generalmente este mercado es un monopolio estatal o se gestiona a través de una concesión administrativa totalmente regulada....
